भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) के पेशेवर पूर्वानुमानकर्ताओं के 95वें दौर के सर्वेक्षण के अनुसार, वित्त वर्ष 2025–26 में भारत के व्यापार संतुलन पर फिर से दबाव बढ़ सकता है। सर्वे के निष्कर्ष बताते हैं कि इस अवधि में माल आयात में 2.5% वृद्धि और माल निर्यात में केवल 1.2% वृद्धि का अनुमान है। यह असमान वृद्धि चालू खाता घाटा (CAD) को FY26 में GDP के 0.8% तक पहुंचा सकती है, जो पिछले वर्षों की तुलना में अधिक है।
और यह दबाव सिर्फ एक साल तक सीमित रहने की संभावना नहीं है। पूर्वानुमानों के अनुसार, FY27 में निर्यात 4.9% और आयात 6.0% बढ़ सकते हैं, जिससे CAD GDP के 0.9% तक जा सकता है। यह रुझान संकेत देता है कि वैश्विक मांग में असमानता और भू-राजनीतिक अनिश्चितताएं भारत के बाहरी क्षेत्र की स्थिरता को चुनौती दे सकती हैं।
मुख्य पूर्वानुमान: आयात, निर्यात से आगे
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माल निर्यात (FY26): 1.2% वृद्धि का अनुमान
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माल आयात (FY26): 2.5% वृद्धि का अनुमान
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CAD (FY26): GDP का 0.8%
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CAD (FY27): GDP का 0.9%
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माल निर्यात (FY27): 4.9% वृद्धि
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माल आयात (FY27): 6.0% वृद्धि
ये आंकड़े साफ दिखाते हैं कि आयात और निर्यात के बीच का अंतर बढ़ रहा है, जो व्यापार घाटे को और गहरा कर सकता है।
आयात में तेजी के कारण
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ऊर्जा और सोने की मांग
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कच्चा तेल और प्राकृतिक गैस जैसे ऊर्जा उत्पाद भारत के आयात बिल का बड़ा हिस्सा हैं।
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सोने की खपत, खासकर त्योहार और शादी के सीजन में, आयात को बढ़ा रही है।
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इलेक्ट्रॉनिक्स और पूंजीगत वस्तुएं
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विनिर्माण और इंफ्रास्ट्रक्चर प्रोजेक्ट्स में निवेश बढ़ने से हाई-टेक मशीनरी और इलेक्ट्रॉनिक्स का आयात तेज़ हो रहा है।
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घरेलू खपत में सुधार
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धीरे-धीरे बढ़ती उपभोक्ता मांग से कच्चे माल और मध्यवर्ती वस्तुओं का आयात बढ़ सकता है।
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रुपये का संभावित अवमूल्यन
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मुद्रा की कमजोरी से आयात महंगे होंगे, लेकिन मांग कम नहीं होगी, जिससे व्यापार घाटा और बढ़ सकता है।
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निर्यात में सुस्ती के कारण
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वैश्विक आर्थिक सुधार की धीमी गति
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भू-राजनीतिक तनाव (यूरोप और मध्य पूर्व में)
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प्रमुख बाजारों में महंगाई का दबाव (अमेरिका और यूरोप)
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प्रतिस्पर्धी देशों की आक्रामक मूल्य रणनीतियां, जिससे भारतीय उत्पादों की मांग प्रभावित हो सकती है।
GDP वृद्धि का अनुमान और व्यापक तस्वीर
व्यापार क्षेत्र में दबाव के बावजूद, RBI सर्वे का समग्र आर्थिक परिदृश्य अपेक्षाकृत सकारात्मक है।
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वास्तविक GDP वृद्धि (FY26): 6.4% का अनुमान
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वास्तविक GDP वृद्धि (FY27): 6.7% की संभावना
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FY26 के लिए GDP वृद्धि का सबसे संभावित दायरा: 6.0–6.9%
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FY27 के लिए: 6.5–6.9%
हालांकि, ये अनुमान RBI के आधिकारिक FY26 के 6.5% लक्ष्य से थोड़े कम हैं।
खपत और निवेश के रुझान
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निजी अंतिम उपभोग व्यय (PFCE):
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FY26: 6.5% वृद्धि
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FY27: 6.9% वृद्धि
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सकल स्थिर पूंजी निर्माण (GFCF):
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FY26: 6.8% वृद्धि
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FY27: 7.2% वृद्धि
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ये आंकड़े दिखाते हैं कि घरेलू खपत और निवेश मजबूत बने हुए हैं। हालांकि, यही मजबूती आयात मांग को भी ऊंचा बनाए रख सकती है, जिससे व्यापार असंतुलन बना रह सकता है।
नीतिगत चुनौतियां और संभावित उपाय
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निर्यात को प्रोत्साहन – उच्च मूल्यवर्धन वाले क्षेत्रों जैसे इलेक्ट्रॉनिक्स, फार्मा, नवीकरणीय ऊर्जा उपकरणों में निर्यात बढ़ाना।
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आयात प्रतिस्थापन – घरेलू विनिर्माण को बढ़ावा देकर गैर-जरूरी आयात में कटौती।
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विदेशी व्यापार समझौते – नए FTA और रणनीतिक साझेदारियों के जरिए बाजार पहुंच बढ़ाना।
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मुद्रा स्थिरता – रुपये की अस्थिरता को नियंत्रित करने के लिए फॉरेक्स रिज़र्व का प्रभावी उपयोग।
निष्कर्ष
RBI का यह सर्वे एक स्पष्ट संदेश देता है—भारत की विकास कहानी मजबूत है, लेकिन बाहरी क्षेत्र में असंतुलन चिंता का विषय है। घरेलू खपत और निवेश से आर्थिक गति बनी रहेगी, पर आयात की ऊंची रफ्तार और निर्यात की धीमी चाल चालू खाते के संतुलन को कमजोर कर सकती है।
अगर नीति निर्माता आयात प्रतिस्थापन और निर्यात विविधीकरण पर समय रहते कदम उठाएं, तो यह चुनौती अवसर में बदल सकती है और भारत का व्यापार संतुलन मध्यम अवधि में फिर स्थिर हो सकता है।
